四大銀行料港不跟美加息
未來半年難調高利率
【美國加息】
聯儲局今年最後一次議息將於今晚舉行，市場對美國即將啟動自2006年以來首次加息0.25厘行動，幾乎沒有懸念，關鍵在於今次加息後，接着的加息步伐孰緩孰急。龍頭行滙豐預料今趟加息後明年美國將會再加兩次，香港有條件未必跟加；另外三大行則保守估計，按目前本港銀行結餘高逾3,900億元情況來看，香港最少在明年上半年應沒有加息機會。
有銀行家認為，本港甚至有機會「2016年全年都加不到息」，除非3個月港元銀行同業拆息（H），因資金加速流走或其他突變因素，回升至超過1.5厘水平（目前約為0.39厘），才構成觸發加息機會。不過，適逢中港經濟放緩兼樓市轉角，一旦美國加息，即使本港未立即跟加，亦會對本地樓市以至經濟氣氛「一定有心理影響」。
港元儲蓄利率及最優惠利率（P）是否調整，本地龍頭行滙豐的決策一直是市場指標。滙豐銀行亞太區顧問梁兆基預期，是次美國加息至0.25厘後，明年料再加息兩次各0.25厘，本港是否跟加，要視乎反映銀行資金成本的港元同業拆息回升速度，而此舉又端視資金流走情況，及會否有同業競爭吸存「搶貴息」，惟後者可能性不高。
目前3個月港元同業拆息約0.4厘，假定美國加息0.75厘後，3個月港元拆息也只會升到1.3、1.4厘，在新資本規定的保守計算下，他說除非3個月拆息水平升越1.5厘，與存息差距收窄，才會觸發銀行考慮加息。
另一發鈔行渣打銀行，其大中華及北亞地區行政總裁洪丕正亦表示，若今趟美國加息0.25厘，料今後儲局加息步伐仍緩慢審慎，因美國當前息率決策，不僅看本土因素，亦很重視對滙率以至全球貿易競爭力的「連鎖性影響」。在2008金融海嘯前的正常市況下，洪丕正指最優惠利率與拆息（P/H）差距約為3.5厘，但現時零息環境，相距高達5厘，所以從P/H角度看，美國加息0.25厘，「香港未必跟隨加P」。
不過，美國加息由預期變成事實，洪丕正說對樓市以至經濟「一定會有心理影響」，因為供樓一族「要睇利息負擔前景」，會考慮將來借貸成本；企業若以美元借貸，成本增加。
梁兆基則謂，加息預期會令長債孳息推高，金融市場衍生工具等息率回報會受直接影響，但美息若只小幅調升，對本港P、H以至儲蓄利率影響輕微，「要這3個利率升，才會影響到實體經濟。」
恒生銀行（011）執行董事馮孝忠說，最重要是看儲局加息後聲明，若未來續加速度「無預期中咁有保留」，則會令市場恐慌。他估計明年上半年美息最多只可再加2次：「6月後美國進入大選準備，會停止加息。」以目前本港銀行結餘逾3,900億元水平計，他相信本地資金流走需要一段長時間，「未來半年至9個月，P及儲蓄利率完全無條件加息。」
中銀香港（2388）投資主管陳少平認為，儲局是次若加息屬象徵性動作居多，是「還市場一個心願」，倘今年底及明年上半年，美國合計加息3次，他預期本港或會跟加1次，「畢竟加息不是純經濟考慮」，港息持續零厘多年，「要考慮畀返存戶高啲息」。
16 Dec 2015
蘋果日報
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